ЕЦБ понижи лихвата по депозитите за банките с 10 пункта до -0,50%

Към края на мандата си президентът на Европейската централна банка (ЕЦБ) Марио Драги продължи с облекчаването на паричната политика.  Паричните власти във Франкруфт намалиха в четвъртък лихвата по депозитите, прилагана за депозираните ликвидности на банките в ЕЦБ за един ден, с 10 базисни пункта  до -0,50%, въпреки че срещу това решение има остра позиция от страна на германските банки.

Това означава, че на свободните резерви на търговските банки от еврозоната ще бъде налагана "наказателна" лихва от -0,5%.

По-ниската лихва върху депозитите на търговските банки - т.е. капитала, който те държат в Европейската централна банка, ще ги стимулира да кредитират повече, а по този начин ще бъде подкрепена икономиката. Срещу подобна мярка обаче има сериозна съпротива от банките, защото от отрицателната лихва, каквато е и настоящата, те губят пари, а с допълнителното намаление загубите им ще се увеличат.

Лихвеният процент по основните операции по рефинансиране и пределното кредитно улеснение остават непроменени при сегашните им нива съответно от 0,00% и 0,25%.

Управителният съвет сега очаква ставките да останат на сегашните си или дори по-ниски нива, докато прогнозата за инфлацията е стабилно близка до ниво, близко до, но под 2%. Досега формулировката беше, че лихвените проценти ще останат на сегашните си нива до 2020 г. За последен път ЕЦБ повиши лихвените проценти през 2011 г. 

Освен това ЕЦБ обяви планове да възобнови програмата си за изкупуване на облигации, за да стимулира растежа и инфлацията. Програмата "Драги" приключи в края на миналата година, като за близо четири години ЕЦБ изкупи облигации за 2,6 трилиона евро. Сега ЕЦБ рестартира и нетните покупки по програмата за закупуване на активи (APP)  с месечен темп от 20 милиарда евро, считано от 1 ноември. Управителният съвет очаква те да продължат толкова дълго, колкото е необходимо, за да засилят въздействието на лихвените проценти. 

(Реинвестициите на погашенията по главници на ценни книжа с настъпващ падеж, придобити по програмата за закупуване на активи, ще продължат в пълен размер в продължителен период от време след датата, на която Управителният съвет започне да повишава основните лихвени проценти на ЕЦБ, и във всеки случай толкова дълго, колкото е необходимо, за да се поддържат благоприятни условия на ликвидност и значителна степен на нерестриктивност на паричната политика.

 Параметрите на новата поредица тримесечни целеви операции по дългосрочно рефинансиране (ЦОДР III) ще бъдат променени така, че да се запазят благоприятните условия за банково кредитиране, да се осигури гладкото функциониране на трансмисионния механизъм на паричната политика и да бъде подпомогната в още по-голяма степен нерестриктивната позиция на паричната политика. Сега лихвеният процент по всяка от тези операции ще бъде определен на средното равнище на лихвения процент по основните операции на Евросистемата по рефинансиране за целия срок на съответната ЦОДР. За банки, чието отговарящо на условията нетно кредитиране надхвърли определен бенчмарк, лихвеният процент при операциите по ЦОДР III ще бъде по-нисък и може да спадне до нивото на средния лихвен процент по депозитното улеснение за целия срок на операцията. Матуритетът на операциите ще бъде удължен от две на три години.

За да се подпомогне предаването на паричната политика чрез банките, ще бъде въведена двустепенна система за олихвяване на резервите, при която част от държаната от банките свръхликвидност ще бъде освободена от отрицателния лихвен процент по депозитното улеснение.

По този начин пакетът на ЕЦБ съответства на очакванията. Понижението на депозитните лихви с десет базисни пункта е по-ниско, отколкото някои наблюдатели очакваха. За разлика от миналото обаче, покупките на облигации вече нямат ограничение във времето. Повечето експерти очакваха срок от дванадесет месеца.

Днешното заседание ще е едно от последните за гуверньора Марио Драги, който от 1 ноември ще предаде поста на Кристин Лагард.